国美三联：强龙难压地头蛇

　　曾几何时，国美合并上海永乐、收购北京大中的大手笔显示了黄光裕玩转资本的魄力，如今，面对没落的三联商社，国美却有些许“强龙难压地头蛇”的味道。
　　国美和三联的股权暗战，已经变得越来越像一场游戏了。

　　继6月27日三联商社2007年度股东大会上选举产生了新一届董事会后，7月2日三联商社再度公告了包括总经理在内的管理层人选，现年51岁的三联家电创始人张继升的夫人张岩出任三联商社总经理，这样，三联商社长达三个月的“空转”状态终于结束。

　　在这次股东大会上，三联董事长张继升表示：“一个人买了房子，因为觉得价格高，就要求房主再送他一辆豪华轿车，世上哪有这样的道理。” 明眼人都能听得出张继升的弦外之音，他是在抨击三联商社的大股东国美。也恰恰就在股东大会召开前两天，国美电器总裁陈晓公开痛陈：“今天的三联商社已经烂到头了，上市公司完全是个空壳公司！”话音未落，三联商社26日股价大幅下挫，报10.16元，下跌7.66%，直至再次停牌中。至此，三联商社和国美的“那些事儿”被推向了高潮。

　　5年前，身处齐鲁大地的“工、农、科”联合体的三联商社，一不小心被张继升折腾成了中国家电连锁业的老大，三联的巨大成功让张继升志得意满，在他那微微上翘的嘴角边，人们总能看到傲视群雄的豪迈，但他却忽视了小兄弟国美、苏宁的虎视眈眈。“山东的经济总量已经足够养活三联这条鱼了。”这是那时张继升时常挂在嘴边的一句话，似乎带着山东人的某种自信。但在这句话的背后，却是张继升对家电行业发展前景的极度不自信与“喜新厌旧”。

　　在一个电闪雷鸣的夜晚，张继升望着窗外激情的闪电，暗下决心进行多元化经营，正式进军房地产。然而就在其大兴土木之时，对手却在(全球品牌网)慢慢壮大，国美、苏宁不断跑马圈地，规模逐年扩大。在张继升偶然的一次回眸间，才顿感兵临城下、江山换代。

　　从此，三联商社这个山东的“封疆大吏”开始风雨飘摇。上市没融到钱、盖房没拿到钱……张继升的坏“运气”接踵而至，三联集团资金的“缩水”也加剧了三联商社的经营危机，张继升期待着一场资本游戏。于是，三联商社决定拍卖股权。

　　2008年2月14日，一个阴冷的情人节，济南新世纪大酒店里“啪”的一声落槌，11号竞标成功，每股19.9元，人们一片惊呼。11号以5.373亿元的价格获得三联商社10.67%的股权，如果照此推算的话，三联商社的市场价值达到了50亿元，这显然已经极大地超出了人们的预期。几天后，人们得知，这个神秘的11号买家原来就是国美电器注册的影子公司——山东龙脊岛建设有限公司。也就是说，三联商社真正的买家是国美。

　　尽管当时国美方面已经暗地里笑得合不拢嘴，但表面上还保持矜持。然而，张继升却在6月27日的股东大会结束后就国美收购一事向媒体喊起了冤。他不无激动地说：“花了500万元养大的儿子，难道5000万元就舍得卖给别人吗？”他表示，三联集团其实根本就没想卖三联商社，这次拍卖纯属偶然。为了让这部分股权不旁落，三联集团才不得不出手，但由于国美操作的公司出价太高，超出了大家的承担能力，才被迫放弃的。

　　不过，事情的发展远没有外人想象得那么简单，国美经过深入了解发现，三联商社的资金、管理、运营问题一大堆，不仅仅是卖了那么简单，国美也顺势不兑现当初的收购价格并坚决不肯“输血”。而三联商社则不断指责国美“子不教、父之过”，不履行大股东的职责。似乎双方都有一肚子苦水。

　　国美方面非常气愤，公开表示，三联商社是“一头猪杀了两次”，国美总裁陈晓说：“三联商社本来是已经很烂的公司，先忽悠了一把上市公司的投资者们，现在又把大量股权拿出来拍卖再次忽悠大众。三联商社的股权拍卖，是中国乃至全球拍卖史上堪称最荒唐、最滑稽的事情。”

　　有人说三联商社“道德缺失”，也有人称国美“阴险狡猾”，不管是“道德缺失”还是“阴险狡猾”，三联和国美其实都通过股权拍卖、二级市场获取了收益。

　　曾几何时，国美电器合并上海永乐电器、收购北京大中电器的大手笔显示了黄光裕玩转资本的魄力，成就其登上家电连锁第一的坐位，而如今，面对着没落的三联商社及其身后的三联商社，却有点“强龙难压地头蛇”的味道。