太子奶回应“资金链”风波 等待最佳时机上市

　　日前，有国内媒体对太子奶的运营现状提出质疑，引发多方关注，一时间，将原本低调的太子奶集团推到风口浪尖。

　　一切正常

　　“太子奶目前一切正常。”太子奶集团董事长李途纯接受记者采访时表示，太子奶的上市计划并未停滞，但是“我们会选择在最佳时机、最好地点、最适合的交易所，并在最需要资金时上市。”

　　他表示，7月28日，太子奶巨资打造的河南许昌基地正式投产，是太子奶对于此次质疑的一个侧面回应。

   “我们相信对太子奶的投资一定会有非常好的回报。”作为太子奶战略股东之一的高盛投资目前仍十分看好中国乳业及太子奶集团。高盛投资亚洲区董事、总经理胡祖六在接受记者采访时表示，他们投资企业，最注重的标准是成长性，太子奶非常切合他们的标准。

　　经济走弱影响上市进程

　　自从2007年初，太子奶私募7300万美元高调宣称谋划海外上市以来，已经整整过去了一年。但太子奶的上市进程却始终是“只闻雷声，不见雨点”，这让投资者在关注之余，难免心生迷惑：太子奶到底是慎之又慎，还是实力不济呢？

　　对于外界对太子奶一再推迟上市计划的传闻，胡祖六表示，由于美国次贷危机引发世界股市低迷，加上中国雪灾、地震等情况，目前上市还不是最佳选择。胡祖六称，“在太子奶发展迅速、取得预想业绩的大背景下，包括摩根士丹利、英联和我们的所有股东，一致同意并授权太子奶集团经营管理层，在任何适合地点、任何时候、任何证券交易所，并在自己认为时机成熟时上市融资。同时，我们也给了太子奶集团一个很宽松的期限，规定4年之内一定要上市，而不是马上就上市。”

　　李途纯坦言，媒体报道给太子奶造成了一定困扰，但是，作为太子奶来说，希望找一个最合适的时机上市，尤其是要求在市场比较红火的时候，而不是非常低迷的时候上市。此外，还要考虑自身资金的需要、经营状况等等因素。

　　他告诉记者：“正是基于这样一系列的因素，太子奶集团一直都在挑选上市时间、上市地点。我们跟投行的约定是在他们入股后的4年内上市，现在两年不到，所以我们还有充分考虑的时间。”

　　全国布局

　　“按照之前的战略规划，太子奶会在今年完成全国布局，八大基地辐射全国市场，带动太子奶二次腾飞。”李途纯透露，通过自有资金、银行贷款和投行参股资金等建成的八大基地一旦全面投产，太子奶集团的总生产面积将达到180万平方米，其乳酸菌奶饮料的年销量将达到300亿元。届时，太子奶将进入国内乳业巨头行列。

　　此前，太子奶的快速发展引起了国际投行的兴趣。2007年，太子奶集团先后获得摩根士丹利、高盛和英联7300万美元注资，以及花旗银团3年5亿元无担保无抵押低息贷款。据太子奶集团人士透露，高盛、摩根等国外风投的7300万美元（约人民币6亿元），其中，3亿元用于回购国有股等股权，3亿元用于基地建设。而花旗银团的5亿元，主要用于各基地的设备购置。

　　“我国乳品行业已从传统产业成为成长性较好的朝阳产业。”李途纯表示，美国科学家预言，21世纪将是乳酸菌的世纪。他指出，我国人口基数大，消费升级趋势非常明显，快速消费品行业前景良好。特别是我国乳业市场格局正发生根本变化，普通奶消费量呈下降趋势，而乳酸菌奶的消费量已经呈直线上升趋势。乳酸菌奶这个在国外乳业市场占据绝对份额的产品，正在我国进入高速发展的临界点。

　　“由于目前正值乳酸菌饮料消费旺季，这将对乳酸菌类饮料旺盛需求形成有力支撑，虽然给各大乳酸饮料生产厂家提供了发展机会，但是也带来竞争。”中国乳制品工业协会理事长宋昆冈表示，因此，未来3-5年将是中国乳酸菌行业快速发展的黄金时期。

　　此前，太子奶已在全国30多个省市的3000多个县建立了100个营销大区，拥有3000多个一级经销商和10多万个二级批发商，在县级城市的营销网络具有明显优势。业内人士认为，太子奶之所以能够取得业绩6年连续翻番的奇迹，其销售模式功不可没。

　　“我们对已经延续了10年的经销商模式，在深刻思考后作出大胆改革和崭新尝试。今后，经销商不再是简单的经销商，而变成了企业的股东，这样他们的积极性就会大大增加。企业通过经销商的参股，可以获得更大的资金量，可以有更快的发展，经销商队伍也将更加稳定。”李途纯表示，太子奶集团在产业链延伸上也迈出了坚实的步伐：在宁夏建立了奶源基地，在全国不少地方开设了红胜火连锁超市。

　　根据李途纯的规划，开创奶源基地是产业链向上延伸，而开设连锁超市，则是产业链向下拓展。

　　业内人士表示，虽然太子奶面临着良好的发展机遇，但随着原材料价格上涨、运输费用上涨以及产品积压，其发展势必会受到阻碍。