酒类最赚钱，鱼、油亏得凶 寻找A股“最美食”

　　一部《舌尖上的中国》不仅引爆了食客们探寻各地美食的欲望，也引起了A股投资者们寻找“吃喝”概念股的冲动。他们把“吃喝”当成了时下最热的“淘金”概念，寻找自己眼中的A股“食谱”。

　　股神巴菲特曾在致股东的一封信中直白地表示：哪里有嘴巴，我们就把钱投向哪里。的确，从超长期来讲，能够穿越周期、抵抗恶劣通货膨胀的，是那些基于人类赖以生存的最基本消费：食品。

　　但问题是，吃虽然很重要，但这些涉及吃喝的“吃货”上市公司是否都是“美食”?

　　为此，《中国经济周刊》旗下智囊机构中国经济研究院联合Wind资讯，在A股市场中寻找“最美味”(盈利高)的“吃货”公司、“最营养”(赚钱能力强)的“吃货”公司，以及“消化不良”(风险较大、盈利能力较弱)的“吃货”公司。

　　“最美味”公司的核心指标是净利润;“最营养”公司的指标为销售净利率;“消化不良”公司则是以净利润亏损为核心指标。

　　需要说明的是，在筛选过程中，我们排除了这样一些增长模式的公司：非经常性收益带来的虚浮增长，比如一年只获得一次财政补贴的公司虽然看起来盈利能力很强，但实在是不让人放心。还有那些基本面孱弱或者弱势扭亏，偶然性极强增长的公司。

　　酒类公司最抢眼

　　《中国经济周刊》统计显示，A股共有涉及“嘴巴”的上市公司111家，其中酒类企业31家，主食肉类25家，连锁饭店4家，休闲保健6家，饮品12家，副食调料23家，水产9家，其他1家。

　　传统美食个股的强势，离不开业绩支撑。从一季度业绩看，在111家食品和餐饮行业上市公司中，五粮液、贵州茅台、洋河股份、泸州老窖4家酒类企业分别以31.7亿、31.3亿、22.1亿、13.7亿的净利润居首。新希望、张裕、山西汾酒、青岛啤酒、伊利股份、古井贡酒分列第5到10位。

　　《中国经济周刊》联合万得资讯统计，一季度净利润率排名前10的公司分别为贵州茅台、泸州老窖、五粮液、汤臣倍健、洋河股份、百润股份、华资实业、张裕A、水井坊、雏鹰农牧。其中，除贵州茅台的净利润率超过50%外，有7家企业超过30%，两家达到20%以上。

　　从一季度销售毛利率来看，贵州茅台(92.0%)、水井坊(80.53%)和酒鬼酒(78.1%)三家酒类公司的毛利率位列前三，销售毛利率均超过50%。

　　乳制品公司居中，皇氏乳业、光明乳业、伊利股份和三元股份平均毛利率为30.56%。罐头、肉制品的销售毛利率垫底，上海梅林(15.74%)、得利斯(14.76%)和双汇发展(7.94%)的毛利率均未超过20%。此外，金字火腿在肉制品中毛利率最高，达到45.77%。

　　以最能反映上市公司主营业务情况的营业利润看，2012年一季度整体行业保持10%以上增长的仅有餐饮旅游、食品饮料、信息服务、家电、金融、公用事业六个行业。

　　在众多行业中，食品饮料的净利润增幅排名第二。