自主品牌刚起步 北汽离真正上市仍有距离

　　有消息人士透露，经过半年多的资产重组等运作，意在为北汽整体上市融资，实现滚动发展的北汽股份，在两周内召开完董事会后，8月初将正式挂牌。

　　目前，资产重组方案已经获得国资委的批复，开始装入北汽股份公司。据悉，北汽主要的资产都将装入北汽股份。包括合资公司北京奔驰、北京现代的中方资产;北汽持有的北京汽车制造厂有限公司(北汽的自主越野车生产公司)51%股份;北汽乘用车事业部包括乘用车销售公司;北京汽车研究总院;北汽新能源事业部;北汽动力总成事业部，以及部分北汽服务贸易和零配件公司等相关资产。

　　但资产相对优质的北汽福田并不在其中。记者致电福田，相关人士仅表示“北汽股份跟我们没什么关系，所以也没有更多关注”。这样的回答进一步证实了北汽福田资产不会纳入北汽股份的消息。

　　由于历史原因，在相当一段时间内，北汽福田和北汽有限的最大股东并不是北汽控股。经过徐和谊的艰苦努力，北汽控股对北汽福田的股权调整总算得以如愿。如今，北汽控股已经持有北汽福田37.74%的股份，成为其第一大股东。一度被认为是北汽整体上市中不可或缺的优质资产。

　　对于未纳入原因，上述消息人士并未做更多透露。业内人士分析，北汽虽然是大股东，北汽福田本身已经是上市公司，一旦纳入，股权过于复杂。而且不排除有其他博弈的成分存在。

　　随着资产重组的完成，以及股份公司的挂牌，北汽整体上市进入加速期。这点得到了北汽副总裁、新闻发言人韩永贵的“佐证”。

　　前不久，对于海外媒体率先报出的北汽将组建股份公司，加快上市步伐的消息，韩永贵表示，北汽集团确实是在组建股份公司，但上市工作要在股份公司组建完成后，目前北汽并无上市的时间表。韩永贵当时还表示，“在北京市国资委等相关部门的指导下，我们去年年底开始股份公司的组建工作，争取在今年上半年完成。组建股份公司一是为了打通融资平台，二是为了建立更科学健全的企业管理体系;三是为了整合北汽集团的乘用车资源。”

　　有了上汽成立股份公司为上市的案例，证券分析师曹鹤认为，北汽成立股份公司，很有可能是效仿上汽当年的做法。即挂牌的北汽股份将持有北汽集团(北汽福田除外)所有与汽车相关的全部资产，而北汽集团则将直接控股北汽股份。

　　此前，为了实现海外整体上市，上汽集团于2004年成立了上汽集团股份公司(下称上汽股份)，并于当年12月30日成功挂牌。上汽股份持有上汽集团所有与汽车产业相关的资产，其中包括上海大众、上海通用等整车企业的中方股权。

　　综合上汽集团的过往经验，业内人士认为，北汽股份挂牌很可能也意味着北汽整体上市或将包括三个方式，即A股、H股或A+H股，最终的思路是IPO。不过由于重要的核心资产北汽自主乘用车品牌“北京”刚刚起步，即使股份公司挂牌，北汽离真正的整体上市仍然有一段距离要走